Отношение цена/прибыль на акцию — различия между версиями

Материал из www.e-xecutive.ru
Перейти к: навигация, поиск
(Новая страница: «== ''Что такое показатель price-to-earnings ratio<br> == '''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) ...»)
 
 
Строка 1: Строка 1:
== ''Что такое показатель price-to-earnings ratio<br> ==
+
== Что такое показатель price-to-earnings ratio''<br>'' ==
  
'''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[Финансовые_показатели|финансовый показатель]], который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.<br>Коэффициент price-to-earnings входит в категорию [[Анализ_рыночной_стоимости|коэффициентов рыночной стоимости]] (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, [[Анализ_денежных_потоков|денежным потоком]] и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.<br>
+
'''Коэффициент «цена/прибыль»''' (Price-to-earnings ratio, P/E) – [[Финансовые показатели|финансовый показатель]], который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.<br>Коэффициент price-to-earnings входит в категорию [[Анализ рыночной стоимости|коэффициентов рыночной стоимости]] (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, [[Анализ денежных потоков|денежным потоком]] и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.<br>  
  
=== Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> ===
+
=== Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»<br> ===
  
Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br>
+
Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).<br>  
  
=== Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> ===
+
=== Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»<br> ===
  
1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[Оценка_стоимости_и_доходности_акций|срока окупаемости акций]] предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.<br>2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.<br>3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.<br>
+
1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете [[Оценка стоимости и доходности акций|срока окупаемости акций]] предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.<br>2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.<br>3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.<br>  
  
== Как рассчитать коэффициент P/E<br> ==
+
== Как рассчитать коэффициент P/E<br> ==
  
P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию. <br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[Ценные_бумаги|покупка акции]] полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.<br>Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.  
+
P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.<br>Формула расчета: <br>'''P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS'''<br>где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию.  
 +
 
 +
[[Image:Price-to-earningsratio.jpg|center]]<br>Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который [[Ценные бумаги|покупка акции]] полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.<br>Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.  
  
 
== Значение показателя «цена/прибыль на акцию»  ==
 
== Значение показателя «цена/прибыль на акцию»  ==
  
Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI._Рентабельность_инвестиций|возмещения вложенных инвестиций]] потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.<br>Высокий коэффициент P/E предполагает: <br>
+
Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного [[ROI. Рентабельность инвестиций|возмещения вложенных инвестиций]] потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.<br>Высокий коэффициент P/E предполагает: <br>  
  
*завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;
+
*завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;  
*заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;
+
*заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;  
 
*более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.
 
*более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.
  
В целом, это означает, что компания переоценена.
+
В целом, это означает, что компания переоценена.  
  
== Ссылки ==
+
== Ссылки ==
  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1224993-Sekrety-investitsiy-il-Kak-poluchit-realnyy-dokhod Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход]  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1368056-chto-takoe-kachestvo-korporativnogo-upravleniya-i-kak-ono-vliyaet-na-stoimost-aktsii Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?]  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать<br>]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/private/1825105-dohodnyi-metod-otsenki-kak-ponyat-kakie-aktsii-prodavat-a-kakie-pokupat Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать<br>]
  
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''
+
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''  
  
 
[[Category:Финансы]]
 
[[Category:Финансы]]

Текущая версия на 19:02, 30 июня 2016

Что такое показатель price-to-earnings ratio

Коэффициент «цена/прибыль» (Price-to-earnings ratio, P/E) – финансовый показатель, который используется при проведении финансового анализа и характеризует уровень доверия к компании на рынке, оценку инвесторами ее перспектив, то есть, какую сумму готовы заплатить инвесторы за 1 у.е. текущей прибыли.
Коэффициент price-to-earnings входит в категорию коэффициентов рыночной стоимости (market value ratios), с помощью которых аналитики соотносят цену акций с прибылью компании, денежным потоком и бухгалтерской стоимостью одной акции. В группу коэффициентов рыночной стоимости включают: отношение цена/прибыль, цена/денежный поток (price / cash flow ratio) и рыночная стоимость / бухгалтерская стоимость (market / book value ratio) акции.

Преимущества использования коэффициента «Цена/Прибыль»

Полезно применять коэффициент P/E для сравнения нескольких компаний одной отрасли – можно получить справедливую информацию, чтобы выявить одну или несколько компаний в отрасли, которые недооценены или переоценены по сравнению с конкурентами. Чтобы сделать максимально выгодные инвестиции, для анализа компаний важно использовать небольшой период (например, год).

Недостатки использования показателя «Цена/Прибыль»

1) P/E не учитывает фактора роста (или снижения) доходности компании в будущем. При расчете срока окупаемости акций предполагается, будто чистая прибыль будет сохраняться на стабильном уровне в течение длительного времени. Однако на практике уровень чистой прибыли каждый последующий год может как вырасти, так и снизиться.
2) Если по итогам работы компания показывает убыток, то коэффициент P/E оказывается отрицательным и его интерпретация теряет всякий смысл.
3) Расчеты коэффициента обычно базируются на прогнозной прибыли, ожидаемой аналитиками в будущем периоде. Показатели разных периодов искажают реальную рыночную ситуацию.

Как рассчитать коэффициент P/E

P/E равен отношению рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли.
Формула расчета:
P/E = Рыночная капитализация / Чистая прибыль, что равно: цена акции / EPS
где: Рыночная капитализация – рыночная стоимость компании; EPS – прибыль на акцию.

Price-to-earningsratio.jpg

Коэффициент «Цена/прибыль на акцию» указывает временный период, за который покупка акции полностью окупится. Фактически – это срок окупаемости актива, приобретаемого по текущей рыночной цене. Например, цена актива 200 у.е, а чистая прибыль на одну приобретенную акцию равна 20 у.е. Значит, P/E = 10. Итого, приобретенная акция полностью окупится через 10 лет.
Коэффициент P/E можно рассчитать как относительно одной ценной бумаги, так и суммарно по компании. И в том и в другом случае результат будет одинаковым.

Значение показателя «цена/прибыль на акцию»

Низкое значение коэффициента P/E означает, что для полного возмещения вложенных инвестиций потребуется меньше времени. Вместе с тем низкий показатель P/E может значить, что цена на рынке слишком низкая по сравнению с прибылью, которую генерирует компания. Либо чистая прибыль резко выросла, но это пока не отразилось на стоимости акций. Все это свидетельствует о недооцененности компании.
Высокий коэффициент P/E предполагает:

  • завышенную стоимость акций при одновременно низких доходах компании;
  • заниженную прибыль компании при адекватной оценке стоимости ее акций;
  • более продолжительный временный период, чтобы инвестиции окупились.

В целом, это означает, что компания переоценена.

Ссылки

  1. Секреты инвестиций, или Как получить реальный доход
  2. Что такое качество корпоративного управления, и как оно влияет на стоимость акций?
  3. Доходный метод оценки: как понять, какие акции продавать, а какие покупать

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь